汤姆叔叔十年默默耕耘

今年4月的高位至今，纳斯达克指数已经累计下跌超过10%。周一，谷歌、Facebook、亚马逊、苹果组成的FAAG联盟市值总计蒸发1300亿美元。欧盟已率先对谷歌采取行动上周五，报道称美国司法部将率先发起对谷歌的反竞争调查，这也将成为特朗普政府发起的首个具体的调查项目。周一，报道称美国联邦贸易委员会也将针对Facebook的行为准则是否损伤数字化市场的竞争力进行调查。报道还称美国司法部同时被授权发起对苹果公司的一项潜在的调查。

本周国内政策和经济运行较为平稳，但海外事件较为密集。3月美联储FOMC议息“一鸽再鸽”，点阵图预示2019年不再加息，并宣布了9月份结束缩表的时间表，联储货币政策转向宽松已成定局；而后欧洲发布了远远低于预期的PMI数据，引发投资者对全球经济加速衰退的担忧，而美国3个月和10年期债券收益率出现“倒挂”，使得美股周五遭受了近期最为显著的一波下跌。美债利率曲线“倒挂”对美国经济和货币政策意味着什么？美债利率倒挂后，对大类资产和港股有何影响？本期策论我们将从历史经验中寻找线索。

当然，我们在数字化程度上与发达经济体仍存在差距，但这恰恰代表了巨大的发展空间。在这方面，我们正迎头赶上，缩短差距。我认为，发展云计算、大数据、5G、人工智能、区块链等新一代战略新兴产业，将驱动中国各个要素市场形成更具全球竞争力的新经济、新业态，帮助我国经济构建起产业数字化与数字产业化“双轮驱动”的发展态势，这些新一代战略新兴领域，我国基本与发达国家处于同一水平，也是最有可能实现弯道超车的领域。

2000亿美元占我国出口总量的8.8%“中国经济完全有能力通过扩大内需促进高质量发展来对冲影响。我们说风险总体可控，至少有三个方面的支撑：一是中国经济整体有韧性，二是内需有潜力，三是市场主体竞争力在不断增强。连维良介绍，首先，中国经济整体有韧性。2017年我们的经济总量已经到12.7万亿美元，对外出口达到2.26万亿美元，2000亿美元在我们的出口总量当中占到8.8%。如果考虑加工贸易的影响，对增加值的影响还会再小一些。中国经济的一个重要特点是产业门类齐全，构成多元，不同部分之间可以相互补充和替代，在应对外部冲击时往往能够表现出很强的弹性和韧性。

（八）进一步完善市场主体退出机制，促进优胜劣汰。（发展改革委牵头，国务院相关部门及各地区按职责分工负责）具体措施：1.2019年8月底前推动各地建成企业注销网上服务专区，实现企业注销“一网”服务。推行税务注销分类处理，大幅简化社保、商务、海关等注销手续，压缩企业注销时间。推进企业简易注销登记试点，对于被终止简易注销登记的企业，允许其符合条件后再次依程序申请简易注销。（市场监管总局牵头，人力资源社会保障部、商务部、海关总署、税务总局等国务院相关部门及各地区按职责分工负责）

据法新社1月13日报道，法国公共卫生局《流行病学周报》1月14日公布的这一研究报告说，如果这些孩子还“很少、甚至从不”和爸爸妈妈讨论所看屏幕的内容，那么出现语言障碍的风险就要增加5倍。研究员之一、来自雷恩大学的玛农·科莱博士解释说：“这将耗损他们的注意力并让他们更难适应最初的学习”。